Michel
AGLIETTA
Principalement connu pour son apport au sein de la théorie de la régulation, dont il est un des fondateurs par son ouvrage "Régulation et crises du capitalisme"(1976), Michel Aglietta couvre un vaste champ d'études. On retiendra sa critique de la construction Walrasienne (avec A.Orléans, 1986), ses études sur la monnaie ( "Régimes monétaires, monnaie supranationale , monnaie commune" 1988), et son travail sur la finance ("Macro-économie financière" 1995).
Les développements théoriques récents, dans des domaines
tels que les asymétries d'informations entre agents économiques,
ou les théories de l'innovation et de la diffusion des technologies,
insistent sur les dynamiques d'incitation et de coordination entre agents.
"Le crédit est une relation qui est, par nature, soumise à
l'information asymétrique : l'objet de la transaction n'étant
pas une valeur réelle disponible mais une promesse, l'une des contreparties
ne connaît pas assez bien les caractéristiques de l'autre pour
prendre les décisions adéquates. Cette asymétrie se manifeste
avant et après la transaction sous la forme d'échecs de la coordination
marchande. Avant, c'est l'antisélection des emprunteurs par les
prêteurs qui résulte d'une incapacité à discriminer
les débiteurs potentiels par évaluation incorrecte des risques...
Après la transaction, c'est l'aléa moral qui découle
des marges de manoeuvre de l'emprunteur dans l'usage des fonds mis à
sa disposition." ("Macroéconomie financière").
Ces imperfections
permettent de fonder micro-économiquement les bases d'une nouvelle macro-économie,
dont M.Aglietta a particulièrement développé le volet financier.
En effet, ce sont ces mêmes imperfections qui expliquent
l'intermédiation financière, c'est-à-dire l'existence des
banques et des marchés financiers organisés.
Dans "Macro-économie financière", M.Aglietta avance l'hypothèse que les institutions financières, les circuits et les structures de financement exercent une influence déterminante sur les performances réelles des économies.
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