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Les préceptes de la NEC en matière de politique économique
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Les préceptes de la NEC en matière de politique économique Finalement quelle politique
économique adopter ? Peut-on imaginer une politique efficace alors même
que les politiques discrétionnaires sont peu crédibles ? La réponse des nouveaux
classiques consiste à dire que les gouvernements doivent inscrire leur
politique sur des règles fixes, solides, transparentes, immuables et renoncer
à toute tentation de relance. Seule une politique de stabilité à long
terme peut assurer une « cohérence temporelle ». Deux règles d’or doivent
être respectées : -
des règles de comportement qui
permettent d’acquérir auprès des agents une « bonne réputation »
et une crédibilité forte. Par exemple, on peut adopter comme leader de
gouvernement une personnalité « conservatrice » ayant une faible
inclination pour l’inflation ; on peut aussi s’arrimer à une zone de
changes fixes, menée par une monnaie forte (cas de la France dans les années
90 et sa politique de désinflation compétitive avec une monnaie rivée sur le
DM, cas du Japon et de la Chine aujourd’hui dont les monnaies sont rivées sur
le dollar) ; -
des règles de droit
avec un gouvernement qui conquerra sa crédibilité et son efficacité en se
« liant les mains » juridiquement ; par exemple, le déficit
budgétaire peut être rendu anticonstitutionnel ou les Banques centrales
peuvent devenir totalement indépendantes du pouvoir politique afin d’éviter
les financements monétaires des déficits budgétaires. |